如何分析基本面數據?

 

 

 

在進行外匯交易時,我們不僅要註重技術面的分析,也要關註基本面的數據。那麽到底什麽是基本面分析?

基本面分析的主要目的在於通過對宏觀經濟事物的分析來預測未來的價格走勢。基本面分析因素包括各種政治,經濟現象,如利率,貿易差額,通貨膨脹率,國內沖突,戰爭和其它宏觀層面的事物。基本面分析幫我們了解以上提到的各種政治經濟因素是如何對匯率波動產生影響的。下面我們來介紹幾個常見的經濟數據:

1.利率(Interest Rate)
根據經濟學原理,利率變化是直接影響匯率走勢的數據。如利率上升,投放在該國的投資回報率增加,導致國際資本大量流入,增加對本幣的需求,帶來本幣升值壓力或直接導致本幣升值。反之,若利率下跌,本幣貶值。

雖然一個國家的利率不會常常變化,但是我們會發現,每個貨幣對的匯率都是不斷變化的。這也受到各國公布的貨幣政策聲明的影響。比如美國自2008年12月起就一直維持0-0.25%的利率,然而美元指數(美元在國際外匯市場的匯率情況的指標,用以衡量美元的強弱程度)卻是不斷變化的。這主要受到美聯儲一年中召開的10次貨幣政策聲明的影響。貨幣政策聲明會闡述美聯儲對未來多久加息的預期。若在近期會加息,則美元指數上漲;若仍有一段時間才加息,則美元指數下跌。

2.失業率(Unemployment Rate)
失業率是資本市場的重要指標,屬滯後指標。

失業率%=失業人數/(在業人數+失業人數)%

失業率增加是經濟疲軟的信號,可導致政府進行貨幣寬松政策(降息或發放本國貨幣),匯率下降,本幣貶值。而失業率減少是經濟好轉的信號,可導致政府進行貨幣緊縮政策(升息或停止發放本國貨幣),匯率上升,本幣升值。

美國的非農業就業人數(NFP)也是就業方面的一個重要指標。該數據統計除農業生產以外的就業人數變化,即制造業和服務業的就業人數。該數據減少,表明企業降低生產,經濟步入蕭條,匯率下降,本幣貶值。反之,經濟健康發展,匯率上升,本幣升值。

3.通貨膨脹率 (Inflation Rate)
通貨膨脹率是貨幣超發部分與實際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。通常我們可通過消費者價格指數(CPI)進行衡量。目前發達國家,如美國、英國、歐元區、澳大利亞等都將2%定為一個比較合適通貨膨脹目標。因此,若CPI低於2%,該國央行將會刺激經濟,采取貨幣寬松政策,匯率下降,本幣貶值。若CPI高於2%,則會采取貨幣緊縮政策,匯率上升,本幣升值。


4.國內生產總值(GDP)
國內生產總值是指在一定時期內(每個季度公布一次季比和年比),一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值,常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標。若公布的GDP結果差於預期,則表示該國經濟發展欠佳,需進行經濟刺激,匯率下降,本幣貶值。若公布結果好於預期,則表示該國經濟發展較好,本幣升值。

5.采購經理人指數(PMI)
采購經理人指數可分為制造業PMI,服務業PMI,建築業PMI和綜合性PMI。由於澳元走勢受到鐵礦石需求的影響,而中國作為澳大利亞最大的鐵礦石出口國,其制造業PMI在一定程度上反映了對鐵礦石的需求。制造業PMI指數在50以上,反映制造業總體擴張;低於50,通常反映制造業衰退。因此,若中國制造業PMI高於50,對鐵礦石需求增加,則澳元可能會升值;反之,澳元貶值。



此外需要註意的是,經濟數據的發布對貨幣走勢影響的時間可能是不同的。同時,市場對於經濟數據的發布並非是簡單的“好於預期則漲,差於預期則跌”。有時市場走勢已經提前反映了對數據發布的影響,抑或實際數據於預測數據相差不大,這種情況,市場的反應可能會非常平淡。只有當實際數據於預期數據相差巨大時,才有可能造成市場的過度反應,從而形成短線趨勢。當出現單邊行情時,如歐元/美元長期走跌,就算出現利好歐元的消息,歐元/美元短線上漲後,仍會出現反轉下跌的現象。

因此,交易者可根據市場上的數據進行判斷,但不可只根據市場公布的數據進行交易,還需參考數據公布前的貨幣走勢,並結合技術分析進行操作。

 

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